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Interhyp "sell"
08.05.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Gerhard Orgonas, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Interhyp (ISIN DE0005121701 / WKN 512170) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das Kursziel von 42 EUR.
Die Zahlen des ersten Quartals seien schwächer gewesen als angenommen. Sowohl die Bruttoeinnahmen als auch das EBIT seien deutlich hinter den Erwartungen zurückgeblieben, was vor allem an einem äußerst schwachen Januar gelegen habe.
Interhyps Marktanteil sei von 3,53% in Q4/07 auf 3,09% in Q1/08 zurückgegangen. Im Januar seien es sogar nur 1,95% gewesen, während es im Februar und März zu einer Erholung auf jeweils über 3,8% gekommen sei. Abgesehen davon habe sich die Verlagerung im Produktmix in Richtung unprofitablerer indirekter Aktivitäten beschleunigt.
Die April-Zahlen würden zwar einen Anstieg beim Vermittlungsvolumen zeigen, wobei der direkte Vertriebsweg weitgehend konstante Raten unter 300 Mio. EUR zeige. Der indirekte Vertriebsweg habe dagegen zugelegt. Interhyp wolle zwar das EBIT in 2008 weiterhin zweistellig steigern. Auf Grund der Margenverwässerung und dem Marktdruck würden die Analysten den Zuwachs aber nur bei 5% sehen.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Interhyp-Aktie weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 08.05.08)
(08.05.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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